Criado em 1999 por iniciativa do Comitê Olímpico Brasileiro (COB), o Prêmio Brasil Olímpico passou a ser o símbolo máximo do reconhecimento aos atletas brasileiros, em forma de premiação aos que mais se destacaram em competições disputadas no Brasil e no mundo em um determinado ano. É o prêmio mais importante, o Oscar do esporte olímpico brasileiro, pois abrange todas as modalidades olímpicas disputadas no país e mais outras vinculadas ao COB.
A premiação dá ao atleta a possibilidade de se consagrar como o melhor de sua modalidade e ainda concorrer ao prêmio de melhor do ano dentre todos os esportes, no masculino e no feminino. A escolha dos premiados é feita por meio de votação combinada de um júri selecionado, o Colégio Eleitoral, e um júri popular. Ambos usando a Internet como meio para registrar seus votos.
Além dos prêmios por cada modalidade e os de melhor do ano no masculino e no feminino, também é concedido o de Personalidade Olímpica às figuras públicas cujo trabalho ou contribuição tenham sido relevantes para o esporte e seu desenvolvimento.
A competição reúne escolas da rede pública e privada de todo o país com os objetivos de promover a inclusão social a partir do esporte e detectar novos talentos.
Atletas universitários - com idade entre 18 e 28 anos - disputam oito modalidades esportivas em seletivas estaduais que os classificam para a etapa nacional.
Desde 1948, nações de todo o planeta realizam atividades esportivas para comemorar o aniversário do Comitê Olímpico Internacional (COI).